Китайский рынок NEV переживает тяжелые времена и должен вернуться к нормальному росту к весне, сообщает Deutsche Bank.
По словам команды Edison Yu, в годовом исчислении открытие Китая окажет положительное влияние на китайский рынок NEV, на настроения потребителей и должно увеличить производство и продажи автомобилей во втором квартале.
Что означают быстрый всплеск волны Covid в Китае и китайские новогодние праздники, которые приносят сезонные сбои, для китайского рынка NEV? Команда аналитика Deutsche Bank Edison Yu представила отличную аналитическую логику в недавней исследовательской заметке.
«В дальнейшем мы ожидаем несколько нестабильных месяцев, когда отрасли придется переваривать истечение срока действия субсидий, сезонность китайского Нового года и большое количество случаев заболевания Covid, но мы считаем, что к весне рынок должен восстановиться и вернуться к нормальной тенденции роста«, — говорится в записке команды Edison Yu, направленной инвесторам и озаглавленной «Пережить трудный период».
Команда Edison Yu считает, что продажи NEV в Китае, вероятно, снизятся на 25-30 процентов в первом квартале по сравнению с четвертым кварталом 2022 года, но все равно будут расти в годовом исчислении.
На весь 2023 год команда Edison Yu прогнозирует розничные продажи NEV в Китае на уровне 7,4 млн единиц, что предполагает 30-процентный рост по сравнению с прошлым годом. Кроме того, команда видит еще 1 миллион единиц на экспорт, доведя производство до 8,5 миллионов единиц. Это предполагает, что государственные субсидии на электромобили не восстанавливаются.
Согласно данным, опубликованным Китайской ассоциацией легковых автомобилей (CPCA), розничные продажи NEV в Китае достигли рекордных 640 000 единиц в декабре, что на 35,1% больше в годовом исчислении и на 6,5% по сравнению с ноябрем.
За весь 2022 год розничные продажи NEV в Китае выросли на 90% до 5,67 млн единиц, что составляет 27,6% из 20,54 млн единиц всех легковых автомобилей, проданных в розницу.
Китайский рынок NEV продемонстрировал, что розничные продажи в декабре были ниже предыдущего прогноза CPCA, составляющего около 700 000 единиц, из-за всплеска случаев Covid, в частности, из-за небольших аккумуляторных электромобилей (BEV), что привело к снижению показателей в конце месяца, отметила команда Edison Yu.
Китайский рынок NEV в этом году начал слабо, но, по словам команды Edison Yu, ожидается возобновление восстановления.
«По мере того, как правительство будет быстро отходить от нулевого уровня Covid, это приведет к новому типу сбоев, когда населению, по сути, придется жить с вирусом (подобно тому, через что уже прошли США и Европа), и это, вероятно, проявится двумя способами: более высокий уровень прогулов работников из-за болезни и задержки в поставках (т.е. покупатели заболевают и откладывают передачу или просто избегают покупки автомобилей во время больших волн Covid)«, — говорится в записке.
В результате команда ожидает, что продажи NEV в Китае упадут на 25-30 процентов в годовом исчислении в первом квартале, а также с учетом сезонности китайского Нового года и увеличения уровня запасов.
По словам команды, в годовом исчислении открытие Китая окажет положительное влияние на настроения потребителей, особенно среди малых и средних компаний, что, в свою очередь, увеличит производство и продажи автомобилей во втором квартале.
Конкуренция китайских производителей NEV
Глядя на динамику конкуренции китайских производителей NEV, Edison Yu считает, что китайский производитель NEV BYD (OTCMKTS: BYDDY) и Li Auto (NASDAQ: LI) будут иметь наибольшую динамику в 2023 году.
«В дополнение к активным действиям по снижению рисков производства и цепочки поставок, мы считаем, что китайский производитель NEV BYD успешно превратил свой бренд из бюджетного предложения в массовое, полностью используя успех на PHEV, который значительно превзошел ожидания китайского рынка NEV, с амбициями добиться успеха еще выше после запуска своего высокопроизводительного бренда Yangwang», — говорится в примечании.
По словам команды Edison Yu относительно китайского рынка NEV, недавнее снижение цен Tesla в Китае было в основном нацелено на китайского производителя NEV BYD, особенно на модели Han и Seal, и привело к значительному увеличению посещаемости магазинов и чистых заказов.
Tesla снизила цены на всю линейку Model 3 и Model Y в Китае 6 января, что стало вторым снижением цен в Китае за три месяца. Позже в СМИ сообщалось, что Tesla получила 30 000 заказов за три дня после переезда.
Китайский производитель NEV Li Auto закончила 2022 год с рекордными продажами, впервые превысив 20 000 поставок в декабре, чему способствовала новая модель L8. По словам команды Edison Yu, Li L7 будет выпущен в феврале и должен способствовать дальнейшему увеличению продаж NEV в Китае.
«Однако позже в этом году мы обеспокоены тем, что автомобили LI стали слишком похожими, что создает некоторый риск каннибализации среди моделей», — говорится в примечании к отчету относительно китайского рынка NEV.
Согласно отчету команды Edison Yu относительно китайского рынка NEV, им больше всего понравился цикл продукта китайского производителя NEV NIO, но после ряда проблем во второй половине 2022 года команда была обеспокоена его операционным исполнением, говорится в заметке.
«Если он улучшит свое исполнение, мы считаем, что китайский производитель NEV NIO может значительно увеличить свои объемы, особенно в отношении ET5, который все еще поддерживает большое отставание», — сказали в команде Edison Yu.
Китайский производитель NEV XPeng (NYSE: XPEV), несмотря на рост в декабре, может столкнуться с трудностями в первом квартале, поскольку компания рассчитывает на скидки на все старые модели и планирует перейти на новый P7, сообщила команда, которая произвела анализ китайского рынка NEV.
Принимая во внимание всю волатильность китайского рынка NEV, команда Edison Yu сочла, что показатели продаж Zeekr стали одним из самых больших позитивных сюрпризов прошлого года, объясняя это дифференциацией бренда, отзывчивостью продукта и операционной эффективностью.
Китайский производитель NEV Zeekr достиг своей цели по продаже 70 000 автомобилей в 2022 году и планирует удвоить продажи NEV в Китае до примерно 140 000 автомобилей в 2023 году.
По словам команды Edison Yu, которая изучила китайский рынок NEV, для достижения своих целей по продажам Zeekr, как ожидается, выпустит две новые модели в этом году, в том числе небольшой хэтчбек-внедорожник и седан, похожий на BMW 3-й серии.
Хотя премиальный минивэн Zeekr 009 сейчас находится в производстве, он будет больше похож на автомобиль-ореол, предназначенный для повышения узнаваемости бренда, и будет очень дорогим, поэтому продажи, вероятно, будут довольно низкими, заявила команда, которая анализировала состояние китайского рынка NEV.
Китайский рынок NEV: Продажи NEV в Китае в декабре 2022 года
По данным CAAM, китайский рынок NEV продемонстрировал продажи NEV в Китае в декабре в количестве 814 000 единиц, что составляет 31,8% от всех продаж автомобилей.
За весь 2022 год продажи NEV в Китае составили 6,887 млн единиц, что на 93,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что составляет 25,6% всех продаж автомобилей.
Продажи NEV в Китае достигли рекордно высокого уровня в декабре, хотя проникновение NEV несколько снизилось по сравнению с ноябрем из-за значительного роста продаж автомобилей на обычном топливе.
Декабрьские продажи NEV в Китае выросли на 51,8% в годовом исчислении до 814 000 единиц, превысив ноябрьские 786 000 единиц и вновь установив новый рекорд, согласно данным, опубликованным сегодня Китайской ассоциацией автопроизводителей (CAAM).
Цифры CAAM представляют собой оптовые продажи для автопроизводителей, где NEV включают аккумуляторные электромобили (BEV), подключаемые гибридные автомобили (PHEV) и автомобили на топливных элементах.
Продажи BEV в Китае в декабре составили 624 000 единиц, что на 37,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; Продажи PHEV составили 189 000 единиц, что на 129,2% больше по сравнению с прошлым годом; По данным CAAM, продажи автомобилей на топливных элементах составили 1000 единиц, что на 24,9% больше, чем в прошлом году.
Декабрьские продажи всех автомобилей в Китае составили 2,556 миллиона, что на 8,4% меньше, чем в прошлом году, но на 9,7% больше, чем в ноябре.
Это означает, что проникновение NEV в Китае в декабре составило 31,8%, что на 2 процентных пункта ниже рекордно высокого уровня в 33,8% в ноябре.
По данным CAAM, за весь 2022 год продажи NEV в Китае составили 6,887 млн единиц, что на 93,4% больше по сравнению с прошлым годом и составляет 25,6% всех продаж автомобилей.
Среди них продажи BEV составили 5,365 млн единиц, что на 81,6% больше по сравнению с прошлым годом; Продажи PHEV составили 1,518 млн единиц, что на 151,6% больше по сравнению с прошлым годом; а продажи топливных элементов составили 3000 единиц, что на 112,8% больше, чем в прошлом году.
Общий объем продаж автомобилей в Китае в 2022 году составил 26,864 млн единиц, что на 2,1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, говорится в отчете CAAM, добавив, что они ожидают, что продажи автомобилей в Китае вырастут примерно на 3% в годовом исчислении в 2023 году.
В декабре из Китая было экспортировано 324 000 автомобилей, что на 45,4% больше, чем годом ранее, но на 1,9% меньше, чем в ноябре.
Из них в декабре было экспортировано 82 000 электромобилей, что в 3,6 раза больше, чем в прошлом году, но на 14,2% меньше, чем в ноябре.
По данным CAAM, за весь 2022 год из Китая было экспортировано более 3 миллионов автомобилей, достигнув 3,111 миллиона единиц, что на 54,4 процента больше, чем в прошлом году.
Экспорт автомобилей NEV в 2022 году составил 679 000 единиц, что на 120% больше, чем в прошлом году.
