Инвестиционный холдинг Berkshire Hathaway, возглавляемый Уорреном Баффетом, завершил выход из китайского автопроизводителя BYD, продав оставшиеся акции. Решение стало логическим завершением трехлетнего процесса сокращения доли, начавшегося в августе 2022 года. По данным CNBC, последняя сделка была зафиксирована 31 марта 2024 года, после чего доля Berkshire в компании упала до нуля.
Это знаменует окончание 17-летней главы в истории инвестиций Баффета в китайский рынок электромобилей. В 2008 году, по рекомендации его партнера Чарли Мангера, компания вложила 230 миллионов долларов США, приобретя 225 миллионов акций BYD по 8 гонконгских долларов (около 1,03 доллара США) за штуку. Тогда это казалось рискованным шагом — электромобили только начинали набирать внимание, а сам BYD был малоизвестен за пределами Китая.
Мангер тогда назвал компанию и ее основателя Ван Чуаньфу (Wang Chuanfu) «чудо-работниками», и время подтвердило его оптимизм. За период владения акции BYD выросли на 3 890%. Даже с учётом постепенной продажи пакета, прибыль для Berkshire оказалась колоссальной.
Первые сигналы выхода появились в 2022 году, когда доля снизилась с 20,04% до 19,92%. Представители BYD тогда заявили местным СМИ, что «не стоит придавать этому слишком большое значение». Продажи продолжились, и к 2024 году доля упала ниже 5%, после чего раскрытие информации больше не требовалось по законодательству Гонконга.
В ответ на завершение позиции генеральный менеджер бренда BYD Ли Юньфэй (Li Yunfei) написал в соцсети Weibo, что покупка и продажа акций — это нормальная практика на рынке. Он поблагодарил Баффета и Мангера за доверие к компании и поддержку на протяжении всех лет.
BYD после Berkshire Hathaway: новые вызовы на фоне ценовой войны и замедления роста
Сейчас компания BYD сталкивается с новыми вызовами. На фоне острой ценовой войны в сегменте электромобилей в Китае, которая затронула почти всех игроков, темпы роста продаж заметно замедлились. После многолетнего стремительного роста, в июле 2024 года компания реализовала 341 030 автомобилей — рост всего на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В августе показатель составил 371 501 машина, что на 0,2% выше прошлогоднего результата. Это самый слабый годовой прирост с января 2021 года, согласно данным China EV DataTracker.
На фоне этого, по информации источников, внутри компании было принято решение скорректировать планы: изначальный прогноз продаж в 5,5 миллиона автомобилей к 2025 году пересмотрен в сторону понижения — до 4,6 миллиона. С января по август 2024 года BYD реализовала 2 830 415 пассажирских автомобилей по всему миру.
При этом общий рынок электромобилей в Китае продолжает расти. В июле объем продаж электромобилей (включая BEV и PHEV) увеличился на 12,4% в годовом исчислении, достигнув 987 000 единиц, а в августе — 1,1 миллиона, что на 7,2% больше, чем годом ранее. Это говорит о том, что спрос сохраняется, но конкуренция становится всё жестче.
BYD в ответ запустил три новых бренда — Denza, Fang Cheng Bao и Yangwang — с целью занять более высокие сегменты рынка. Однако эффект пока не радикальный. Даже с учетом широкой продуктовой линейки, давление со стороны конкурентов, включая Tesla, Geely и новые игроки вроде NIO и Xpeng, остается высоким.
Выход Berkshire Hathaway не обязательно означает провал стратегии или падение доверия. Скорее, это финал успешного цикла инвестирования, начатого еще в эпоху, когда электромобили воспринимались как нишевый сектор. То, что Баффет вошел тогда, когда мало кто верил в технологию, и вышел сейчас, когда рынок перегрет, может быть прочитано как разумное завершение позиции.
Решение Berkshire Hathaway выглядит логичным завершением одного из самых успешных инвестиционных циклов в истории, особенно на фоне текущего перегрева и жесткой конкуренции на китайском рынке электромобилей. Это в большей степени говорит о тактике фиксации прибыли, чем о потере веры в долгосрочные перспективы BYD как компании. А как вы считаете, это сигнал к осторожности для других инвесторов? Напишите в комментариях или присоединяйтесь к дискуссии в нашем Telegram-канале — обсудим эту новость вместе!
Компания BYD увеличила капитал на 200 % для рывка к цели 5,5 млн авто в год
